不意外，但又意外得嚇人，說的就是央行加息。
北美報告於7月6日《房價加元下跌，百萬人要失業，加拿大仍要加息，周末快去排隊……》（點擊藍字進入）的文章中提到，「路透社向29名經濟分析員進行調查，有超過90％（27人）受訪者預測，央行於7月13日會……將政策利率上調至2.25%」。
果然沒有意外，央行真的在7月13日（周三）宣布加息了。但意外的是，幅度比經濟分析員預測的還高，央行將基準利率上調了整整一厘至 2.5%（不是2.25%）。
■四度加息，再創新高
據加拿大廣播電視公司（CBC）報道，加拿大央行已將基準利率提高一厘至 2.5%，為1998年8月以來的最大單月增幅，大幅提高了借貸成本，以試圖控制失控的通貨膨脹。這個加幅超出市場普遍預期。
在新冠肺炎（COVID-19）疫情開始時將利率下調至創紀錄低點後，央銀自今年（2022） 以來已四次上調利率，3月2日首次加息四分之一厘，4月13日及6月1日分別再加息半厘，作為積極應對通脹的一部分，通脹已升至 40 年來的最高水平。
加拿大中央銀行行長麥克倫（Tiff Macklem）上月已表示，需要採取積極行動來壓抑通脹。
就如開頭提到7月6日北美報告的文章所言，經濟學家（分析員）一直預計該銀行將加息四分之三厘，但現在的漲幅甚至超出了那些本來就已算高的預期。
大家都心知肚明，央行積極加息，主要是要抑制通脹。
加國5月份錄得的綜合消費物價指數（CPI）為7.7％，見39年以來最高；而3個核心消費物價指數分別為5.4％、4.9％及3.9％，平均值為4.73％，繼續大幅高於央行定下的核心通脹目標（1％至3％）中位數的2％。
不過，對於外傳央行想將通脹率將在明年之前降至 3%，並且要到 2024 年回到 2% 的說法，麥克倫則予以否認。
■水能載舟，也能復舟。
加息可以抑制通脹，只是效果多大，需要時間證明，不過，在對於支撐加拿大經濟很重要的房市，卻也有另一個可能的負面影響，就是（貸款）利率增加。
由於浮動利率抵押貸款與央行利率密切相關，因此高利率對房地產市場的影響最為直接。
在疫情期間，加拿大的房地產市場炙手可熱，因為創紀錄的低利率刺激了需求，並將價格推高至有史以來的最高水平。但這一方向在今年上半年發生了轉變，因為央行發出的加息信號，讓房市開始震蕩。
加拿大地產協會（Canadian Real Estate Association）表示，自 3 月以來，全國平均價格已經下跌。
現在，潛在購房者必須對他們的財務壓力進行測試，以確保他們能夠承受更高的貸款利率，7月13日央行的加息將把測試標準提高到固定利率貸款的 7% 左右，浮動貸款的 6% 左右。
如果借款人沒有通過壓力測試，貸方有義務減少給出的貸款金額。
隨着央行大幅度的加息，業主和想要購買的人可能會注意到他們的抵押貸款利率幾乎立即上漲。
對於按正常 25 年攤銷的 400,000 元（加幣，下同）抵押貸款，如果借款人設法以 3% 的利率獲得貸款，則每月將支付 1893 元。但是，如果他們的利率像銀行剛剛那樣上漲一個百分點，那麼每月支付的費用將達到每月 2104 元。這比他們的預算每月多出 211 元。
如果利率達到 5%，則每月支付的費用將躍升至 2326 元，這將比他們最初支付的費用高出 22% 以上。
一個業主卡普斯（Tim Capes）告訴媒體說，上個月他將房屋貸款從浮動利率轉換為固定利率，「每次利率上升，我們都會感到痛苦，我們會收到銀行的一封信，說我們的抵押貸款會增加一定數量，預算會變得更緊一點。」
在央行於3月、4月和6月分別提高利率，讓他每月繳付的貸款都增加後，卡普斯只能硬着頭皮鎖定固定利率，每次付款的成本比他之前支付的多700元，但至少可以肯定它在未來五年內不會改變。
■不斷加息，也有後患
卡普斯的做法，目前看來是明智的，因為經濟學家判斷，即使在7月13日創紀錄的增長之後，預計還會有更多的加息，因為通脹居高不下，複雜的國際形勢又鎖住了全球經濟命脈，讓通脹情況變得更加嚴重。
道明證券宏觀策略師 Robert Both 曾指出，加拿大央行在7 月加息之後， 9 月和 10 月會再加息 。
另外，加拿大帝國商業銀行高級經濟分析員Karyne Charbonneau表示，央行於年底前仍有可能將政策利率調高至最高3%的水平，但3.25%的機會率已越來越大。
央行想抑制通脹，似乎只有一個手段，加息。
但，加拿大另類政策中心（Canadian Centre for Policy Alternatives，簡稱CCPA）進行的研究指出，央行透過不斷大幅加息來抑制通脹的結果，可能會造成重大「附帶損失」，近百萬人（CCPA估算的數字是85萬人）失業。
這很容易理解，加息造成利率增加，勢必也會讓一些寫字樓的租金飆升，為因應攀高的租金，有些公司最先想到採取平衡收支的方法就是「裁員」。
我們當然不希望通脹無止盡，也可以理解央行的加息措施，但我們更期望，央行在決定加息之前，能有配套的想法和措施，擬定策略，來面對抑制了通脹後，可能帶來更加嚴重的意外後果。
來源：微信公號／北美報告
