周三(10月26日)，加拿大央行繼續其遏制高通脹的行動，將基準利率上調50個基點，至3.75%。加拿大央行還在繼續實施量化緊縮政策。
加拿大央行指出，世界各地的通貨膨脹率仍然很高，而且基礎廣泛。這反映出全球從疫情、一系列全球供應中斷中復蘇的力度，以及大宗商品價格(尤其是能源價格)的上漲，能源價格因俄羅斯襲擊烏克蘭而被推高。美元走強加劇了許多國家的通脹壓力。旨在控制通貨膨脹的緊縮貨幣政策正在給世界各地的經濟活動帶來壓力。隨着經濟放緩和供應中斷的緩解，全球通脹預計將下降。
在美國，儘管嚴格的金融條件正在減緩經濟活動，但勞動力市場仍然非常緊張。加拿大央行預計，明年大部分時間美國經濟都不會增長。在歐元區，未來幾個季度經濟預計將收縮，主要受到嚴重能源短缺的影響。在最近一輪疫情封鎖後，中國經濟似乎已經回升，儘管與房地產市場有關的持續挑戰將繼續拖累增長。加拿大央行預計，總體而言，全球經濟增速將從2022年的3%放緩至2023年的1.5%左右，然後在2024年回升至2.5%左右。這一增長速度低於加拿大央行7月份貨幣政策報告(MPR)中的預期。
在加拿大，經濟繼續在需求過剩的情況下運行，勞動力市場仍然緊張。對商品和服務的需求仍然超過了經濟的供給能力，給國內通脹帶來了上行壓力。企業繼續報告勞動力普遍短缺，而隨着經濟全面重新開放，強勁的需求已導致服務價格大幅上漲。
加拿大央行最近提高政策利率的影響在經濟中對利率敏感的領域正變得明顯:住房活動急劇下降，家庭和企業的支出正在減弱。此外，國際需求放緩也開始給出口帶來壓力。隨着加息的影響在整個經濟領域蔓延，預計經濟增長將在今年年底和明年上半年停滯。加拿大央行預計，明年的GDP增速將從今年的3.25%降至略低於1%的水平，2024年將降至2%。
在過去的三個月里，CPI從8.1%下降到6.9%，主要是由於汽油價格的下降。不過，價格壓力依然普遍存在，三分之二的CPI分項在過去一年中漲幅超過5%。加拿大央行首選的核心通脹指標尚未顯示出潛在價格壓力正在緩解的有意義證據。近期通脹預期仍高企，增加了高通脹變得根深蒂固的風險。
加拿大央行預計，隨着加息有助於重新平衡需求和供應，全球供應中斷帶來的價格壓力逐漸消失，以及此前大宗商品價格上漲的影響逐漸消失，CPI通脹將有所緩解。預計到2023年底，CPI通脹將下降到3%左右，然後在2024年底回到2%的目標。
鑒於通脹和通脹預期上升，以及經濟中持續的需求壓力，加拿大央行預計政策利率將需要進一步上調。未來的加息將受到以下評估的影響:收緊貨幣政策將如何減緩需求、供應挑戰將如何解決、通脹和通脹預期將如何應對。量化緊縮是對政策利率上調的補充。加拿大央行堅定地致力於恢復加拿大物價穩定，並將繼續採取必要行動，實現2%的通脹目標。
加拿大央行行長麥克勒姆在新聞發布會上表示，緊縮階段將接近尾聲；我們離目標越來越近了，但還沒有到那一步。
加拿大央行公布利率決議後，美元/加元短線拉升70點，刷新日高至1.3650。
加拿大2年期國債收益率下跌20.8個基點，至3.955%，為近三周來最低；10年期國債收益率下跌16.4個基點。
眼下，加拿大貨幣市場預計，未來幾個月加拿大央行政策利率將達到4.27%的峰值，低於利率決定前的4.43%。
在疫情初期將貸款利率大幅下調至接近零的水平後，自今年3月以來，加拿大央行已六次上調基準利率，以努力遏制通脹。加拿大的通脹已升至幾十年來的最高水平。
雖然從長遠來看，這一舉措可能有助於降低生活成本，迫使加拿大人減少支出和借貸，但它只會增加消費者和企業的痛苦，他們已經感受到了通脹和借貸成本上升的痛苦。
此前，外界普遍預期到加拿大央行今日將加息，因為該國的通脹率仍是其希望看到的區間的兩倍多。但50個基點的加息幅度低於一些經濟學家和投資者預期的75個基點。
這可能是央行加息周期接近尾聲的跡象，但加拿大央行在聲明中明確表示，仍認為還會有更多加息。
機構評論稱，加拿大央行表示，經濟增長將在今年第4季度和明年上半年開始停滯。對加央行來說，停滯意味着接近於零增長。加央行預計第四季度年化增長率為0.5%，但沒有預測2023年第一季度和第二季度的增長，也沒有提到衰退這個詞。與衰退最接近表達出現在其季度經濟報告中，報告稱其經濟預測表明「未來幾個季度增長率略低於零的可能性與小幅正增長的可能性一樣大。」
經紀商Desjardins經濟學家門德斯表示，加拿大央行在一系列快速、大幅加息後，以低於預期的50個基點的幅度加息，正準備轉向更為深思熟慮的傳統政策決策。「與今年早些時候相比，他們現在顯然更希望微調政策。」他補充說，大幅下調經濟增長前景是承認了「加息帶來的痛苦」。今年年初，加央行的政策利率為0.25%。
利率決議出爐之前，三菱日聯經濟學家報告稱，如果加拿大央行只加息50個基點，而不是市場預期的75個基點，美元兌加元的反彈幅度可能不及預期。經濟學家稱，考慮到加央行所做的工作，以及經濟增長的下行風險(這一點在數據中越來越明顯)，加息50個基點比加息75個基點更合乎邏輯。加央行將於今天發布的修正後的經濟預測也可能是放緩加息步伐的理由，目前大多數預測都表明，2023年加拿大將出現技術性衰退。如果加央行確實只加息50個基點，預計美元兌加元將出現反彈。不過即使目前美元交易情緒特別消極，但美加的反彈可能不會像上周市場猜測美聯儲下周將轉變態度那樣大。
來源：微信公號／溫哥華數字財富
